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  • 成功過會!新視云闖關創業板,產品結構單一存隱憂

      近日,江蘇新視云科技股份有限公司(以下簡稱"新視云")首發申請獲創業板上市委員會通過,將于深交所創業板上市。

      

      

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      曾在新三板成功掛牌

      

      公司作為法院信息化的綜合服務提供商,目前通過自主研發的軟硬件設備及互聯網平臺為法院提供庭審公開、智能法庭等智慧法院建設的綜合解決方案。自成立以來,先后開發運營了庭審公開、智能法庭、法院調解平臺、司法 送達輔助等智慧法院相關業務,是人民法院司法公開平臺建設規范以及法院網上 調解應用技術要求等行業標準的起草單位之一。

      截至2020年末,全國法庭數量約為4.4萬間,公司已為全國2469家法院的26,569間法庭提供庭審公開技術運營服務,服務法庭數量占全國法庭總數的比例約為60.38%,法院客戶市場占有率居全國第一。

      值得注意的是,2016年12月,新視云曾在新三板成功掛牌,隨后在2018年7月摘牌。

      根據股權結構,張長昊直接持有公司26.31%的股權,通過南京昊遠持有公司0.222%的股權,并擔任南京昊遠普通合伙人(南京昊遠持有公司4.44%的股份),同時,張長昊通過其一致行動人許棟、黃欣、許戈可 以支配公司24.76%的表決權,合計控制公司55.51%的表決權,是公司的實際控制人。

      本次IPO計劃擬募集資金5.58億元,其中2.3億元用于庭審公開服務體系擴建,2.09億元用于智能法庭業務升級及產業化建設,1.19億元用于信息化與營銷網絡建設。

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      產品結構單一

      報告期內(2018年至2020年),新視云實現營收分別為1.82億元、2.49億元和3.07億元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤7929.54萬元、1.11億元、1.2億元。

      其中,公司的主營業務包括庭審公開、智能法庭和其他智慧法院業務三大類業務。報告期內,庭審公開業務是收入的主要來源,占主營業務收入比例分別為95.31%、86.00%、76.70%。

      但從某種程度上來說,這或存在產品結構單一的風險。尤其是隨著服務法院數量的日趨增加,全國法院客戶市場份額不斷被加以瓜分,庭審公開業務的增長天花板開始顯露。

      2017年末-2020年末,新視云公司庭審公開業務服務法院的數量分別為1710家、 2152家、2395家和2469家,其中,近三年末客戶數量的增長率分別為25.85%、11.29% 和 3.09%,可以看出,新增客戶數量明顯減少,公司的獲客能力受到了一定的嚴峻挑戰。

      基于此,尋找新的業務增長點成了關鍵,這也就是為什么近年來,新視云大力拓展智能法庭及其他智慧法院業務的重要原因。

      更何況,隨著我國居民法制意識的增強,案件數量大幅增長。為提高法院對于案件處 理的及時性和公平性,智慧法院建設得到普及,存在一定的發展藍海。

      而為了盡快切入智能法庭市場,新視云采取了"薄利多銷"戰略,策略性降低單庭服務價格,客單件便出現了明顯的下滑,但整體業務規模增勢較好,收入占比從2018年的0.64%升至2020年的14.08%。

      而由于公司在業務結構上發生了一定的轉變,報告期內,公司主營業務毛利率出現了下降趨勢,分別為81.23%、79.08%和71.18%,主要受收入結構變化所致,即報告期內,由于公司大力拓展智能法庭及其他智慧法院業務,庭審公開業務收入占比逐年降低,其中,公司策略性降價導致智能法庭業務毛利率逐年下降;同時,公司司法輔助送達業務因其業務開展的人員密集性特點,人力資源成本較高, 導致該項業務的毛利率較低所致。

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      結語

      近年來,在國家相關政策的大力推動下,疊加現有各級法院智能應用系統建設及更新換代需求進一步擴容,法院信息化建設不斷提速,智慧法院等新形式業務得到了發展機遇。新視云作為法院業務的綜合服務提供商,目前已在市場上占據了一定的市場份額,但依舊需要在相對有限的市場增長空間內,抓住新的業務機會,才能創造積極的盈利能力。

    結構

    創業板

    產品

    功過

    隱憂

    收入

    風險

    股權

    市場

    價格

    毛利率

    盈利

    股份

    深交所

    表決權

    股權結構

    增勢

    業務包括

    三板

    策略性

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